ट्रेडिंग रणनीति व्यवहार वित्त

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व्यवहार वित्त और ऊर्जा व्यापार - BFET इस कार्यशाला में व्यवहार वित्त के लिए एक परिचय, पारंपरिक वित्त और बाजार व्यवहार के अर्थशास्त्र के सिद्धांत के साथ लेने से जोखिम के मनोविज्ञान को जोड़ती है कि अर्थशास्त्र में एक रोमांचक क्षेत्र प्रदान करता है। ऊर्जा और कमोडिटी बाजार पर ध्यान केंद्रित कई मामलों का अध्ययन महत्वपूर्ण अवधारणाओं को लागू करने के लिए प्रस्तुत कर रहे हैं पाठ्यक्रम आत्म जागरूकता के अपने स्तर को बढ़ाने के लिए और कैसे व्यवहार, मनोवैज्ञानिक और जैविक पहलुओं हालत व्यापारिक निर्णय पर एक गहरी समझ हासिल करने के लिए प्रतिनिधियों को प्रोत्साहित करना है। हम सफल व्यापारी और अक्सर ऐसी परिसंपत्ति आधारित व्यापार, अनुकूलन, मालिकाना व्यापार, विपणन संचालन, पोर्टफोलियो प्रबंधन, जोखिम प्रबंधन और संचालन के रूप में ऊर्जा कंपनियों में विभिन्न व्यापारिक समूहों के सदस्यों में पाए जाते हैं कि प्रोफाइल लेने के जोखिम के व्यक्तित्व लक्षण का पता लगाने जाएगा। पाठ्यक्रम के लिए पहले, प्रतिनिधियों जोखिम और संभावित मनोवैज्ञानिक पूर्वाग्रहों के प्रति नजरिए की पहचान करने के लिए बनाया गया एक सर्वेक्षण लेने का विकल्प है। व्यक्तिगत परिणाम गोपनीय रखा जाता है और प्रत्येक प्रतिनिधि के साथ व्यक्ति में चर्चा की जा सकती है। क्या आप सीखना होगा पहचान और व्यवहार और संज्ञानात्मक पूर्वाग्रहों को संशोधित करने के लिए कैसे व्यापार के लिए लागू व्यवहार वित्त पर नवीनतम अनुसंधान के एक सर्वेक्षण में सफल व्यापारी की मुख्य मनोविज्ञान लक्षण शरीर और मस्तिष्क जोखिम लेने के लिए सहयोग कैसे करते हैं रणनीतियाँ जोखिम और चिंता का प्रबंधन करने के लिए व्यापार रणनीतियों में सुधार करने के लिए व्यवहार सभी पहलुओं को शामिल करने के लिए कैसे व्यक्तित्व प्रोफाइल की किस प्रकार अलग ऊर्जा व्यापार रणनीतियों पर सफल होने के लिए और अधिक होने की संभावना है ऊर्जा और व्यापारिक वस्तुओं पराजय से सबक आप इस पाठ्यक्रम के बारे में एक प्रश्न या जांच है? अपने स्थानीय बिक्री टीम से संपर्क करें: ऑक्सफोर्ड प्रिंसटन कार्यक्रम सतत व्यावसायिक विकास (सीपीडी) क्रेडिट की अनुमोदित प्रदाता के रूप में GARP साथ पंजीकृत है। ऑक्सफोर्ड प्रिंसटन कार्यक्रम इस कार्यक्रम 16 GARP सीपीडी क्रेडिट घंटे के लिए उत्तीर्ण निर्धारित किया है। आप एक प्रमाणित एफ आर या ईआरपी कर रहे हैं, Garp / सीपीडी पर अपने क्रेडिट ट्रैकर में इस गतिविधि को रिकॉर्ड कृपया बेशक परिसंपत्ति आधारित तेल व्यापार के लिए एक अनुशासित तरीका सिखाता है। इस तरह के व्यापार विश्लेषकों, schedulers और जोखिम प्रबंधकों के रूप में परिसंपत्ति आधारित व्यापार रणनीतियों के बारे में और अधिक सीखने में रुचि रखने वालों के साथ ही तेल व्यापारियों के लिए बनाया गया एक मध्यवर्ती कोर्स है। इस तरह के माल आर्बिट्रेज और भंडारण के रूप में भौतिक संपत्ति व्यापार रणनीतियों के बुनियादी ज्ञान की आवश्यकता है। क्रूड ऑयल ट्रेडर्स उत्पाद व्यापारी व्यापार प्रबंधकों विश्लेषकों और Schedulers व्यापार बाजार और ऋण जोखिम प्रबंधकों व्यापार और जोखिम सलाहकार व्यापार मनोविज्ञान 101: व्यवहार वित्त और ऊर्जा व्यापार (आई) ऊर्जा बाजार के 'Financialization' बाजार व्यवहार के सिद्धांतों अनुकूली बाजार परिकल्पना बनाम कुशल बाजारों एज, प्रक्रिया और समय: एक अनुशासित ट्रेडिंग (आई) के लिए दृष्टिकोण का अवलोकन कैसे सक्षम व्यापार कमरे पैसा बनाना अटकलें बनाम हेजिंग। उन दोनों के बीच रेखा खींचने। प्रकरण अध्ययन: व्यापारी उड़ा क्यों। केंद्रित पदों, बाजार, जोखिम नियंत्रण की कमी ठंड फोरेंसिक वित्त: Metallgesselchaft, एनरॉन, चौलाई, Ospraie राजधानी से सबक 102: व्यवहार वित्त और ऊर्जा व्यापार (द्वितीय) समझ व्यापारी मनोविज्ञान के लिए एक रूपरेखा व्यवहार और संज्ञानात्मक पूर्वाग्रहों का अवलोकन जोखिम से बचने अति आत्मविश्वास अनुनय और मसा प्रभाव सूचना पूर्वाग्रहों Groupthink अफसोस और बाहर लापता के डर प्रकरण अध्ययन: अरबपतियों और इनसाइडर ट्रेडिंग। क्यों यह सब जोखिम? प्रकरण अध्ययन: पहचान करना और सही करने पूर्वाग्रहों 103: व्यापार के मनोविज्ञान क्या एक अच्छा व्यापारी बनाता है? सफल व्यापारी के साथ साक्षात्कार से सबक व्यापार के कार्डिनल पापों अफसोस और बाहर लापता के डर तनाव और चिंता से निपटने Perfectionism और अहंकार 104: ऊर्जा ट्रेडिंग रणनीतियों और व्यापारी प्रोफाइल नजरिए और ऊर्जा व्यापार के संचालन लेने का जोखिम आपूर्ति संतुलन ऊर्जा विपणन परिसंपत्ति आधारित व्यापार पोर्टफोलियो अनुकूलन स्वामित्व व्यापार 105: ट्रेडिंग मनोविज्ञान सर्वेक्षण की समीक्षा और चर्चा: बेंचमार्क विश्लेषण और मुख्य निष्कर्षों की समीक्षा विचार-विमर्श 201: व्यापार के लिए एक अनुशासित दृष्टिकोण: धार आप अपनी बढ़त को जानते हो? कितना बढ़त आप व्यापार में सफल होने की जरूरत है? प्रक्रिया अनुशासन के महत्व क्यों अच्छा रणनीतियों कभी कभी खराब प्रदर्शन करेंगे T. I.M. E एक हारे हुए के खेल कारोबार कर रहा है? नकारात्मक पक्ष जोखिम प्रबंधन के लिए रणनीति 202: व्यवहार वित्त और जोखिम लेने के जीवविज्ञान जोखिम लेने के जीवविज्ञान शरीर और मस्तिष्क जोखिम लेने के लिए सहयोग कैसे करते हैं भावनाओं और निर्णय लेने आंत चेतना बनाम पूर्व चेतना की भूमिका प्रकरण अध्ययन: व्यापारियों एथलीटों के रूप में प्रशिक्षित किया जाना चाहिए? ट्रेडर का शार्प अनुपात के अनुभव के साथ सुधार करते हैं? प्रकरण अध्ययन: कुत्ते और भेड़िया के बीच घंटे 203: व्यापार के तरीकों और ट्रेडर्स ट्रेडिंग शैलियों, व्यापार के तरीकों और बाजार शासनों तकनीकी संकेतकों और बाजार मनोविज्ञान तकनीकी बनाम बुनियादी बातों सफल व्यापारियों के प्रमुख लक्षण 204: व्यापार अनुशासन एक व्यापार योजना के अवयव मैं कैसे व्यापार करने के लिए तैयार करना चाहिए? प्रवेश और निकास नियम क्यों मैं एक स्थिति में प्रवेश करना चाहिए? स्थिति नौकरशाही का आकार घटाने, सीमा और जोखिम के स्तर को परिसमापन रणनीतियों और बाजार में तरलता व्यवहार वित्त सेमिनार और व्यवहार वित्त प्रशिक्षण ग्रीष्मकालीन 2010; 15 जुलाई 16, 2010, लॉस ऐंजिलिस, सीए तर्कहीन बाजार तर्कहीन प्रबंधकों और निवेशकों पर Capitalizing! & Ldquo; मैं मैं मैं सीख रहा था सिद्धांत के साथ शेयर बाजार में देखा अराजक व्यवहार में सामंजस्य के लिए (पारंपरिक) वित्तीय प्रबंधन पाठ्यक्रम में संघर्ष कर रहा है, और यह सिर्फ धारणात्मक मेरे लिए कोई मतलब नहीं बना रहा था - अब मुझे पता है क्यों ! और rdquo; व्यवहार वित्त सहभागी में संगोष्ठी सेमिनार मैं- निवेश इस संगोष्ठी का उद्देश्य पहचान करने और कुंजी मनोवैज्ञानिक त्रुटियों से बचने के लिए है। विशेष रूप से, इसके बारे में एक स्पष्ट समझ है (और के लिए एक प्रशंसा) विभिन्न वित्तीय बाजारों में वित्तीय प्रबंधकों और निवेशकों द्वारा nonoptimal निर्णय लेने में परिणाम है कि अंतर्निहित मनोवैज्ञानिक कारक और प्रक्रियाओं प्रदान करता है। तो फिर यह प्रबंधकों और निवेशकों को अच्छी तरह से विकसित उपकरण और सिद्धांत के तरीकों के उपयोग से इन समस्याओं को कम करने के लिए ले जा सकते हैं कदम की चर्चा है। और Middot; जोखिम और अनिश्चितता की शर्तों के तहत निर्णय लेने का मनोविज्ञान और Middot; न्यूरो वित्त: फैसलों मस्तिष्क में बना रहे हैं और Middot; जोखिम और इनाम की धारणाओं पर विशेष ध्यान देने के साथ वित्त के व्यवहार नींव और Middot; संभावना सिद्धांत; नुकसान निवारण; स्वभाव प्रभाव; अति आत्मविश्वास; Heuristics और भावनाओं और Middot; कॉर्पोरेट जगत में संपत्ति / securities - मूल्य सृजन का मूल्यांकन, और मूल्य विनाश और Middot; मूल्य विसंगतियों; आईपीओ के तहत मूल्य निर्धारण; इक्विटी प्रीमियम; बुलबुले और Middot; व्यवहार वित्त में निवेश और व्यापार रणनीतियों और Middot; विलय और acquisitions - निवेश सबक सीखा और Middot; वित्तीय विनियमन और नीति किसे भाग लेना चाहिए? निवेश संगोष्ठी के लिए लक्षित दर्शकों के पोर्टफोलियो प्रबंधकों, सुरक्षा विश्लेषकों, बैंकरों और वित्तीय सलाहकार और सलाहकार है। वित्तीय बाजारों और प्रतिभूतियों की एक काम ज्ञान इस संगोष्ठी में नामांकन के लिए आवश्यक है। सेमिनार 2- व्यवहार कॉर्पोरेट वित्त मूल्य को अधिकतम व्यवहार और प्रबंधकों कॉर्पोरेट वित्त के परंपरागत उपकरणों का उपयोग कर उन्हें कम करने के लिए ले जा सकते हैं कदम के लिए महत्वपूर्ण मनोवैज्ञानिक बाधाओं के एक अध्ययन में। इस संगोष्ठी का फोकस वित्तीय प्रबंधकों द्वारा nonoptimal निर्णय लेने में परिणाम है कि अंतर्निहित कारकों और प्रक्रियाओं को समझने पर है। और Middot; जोखिम और अनिश्चितता की शर्तों के तहत निर्णय लेने का मनोविज्ञान और Middot; न्यूरो वित्त: फैसलों मस्तिष्क में बना रहे हैं और Middot; जोखिम और इनाम की धारणाओं पर विशेष ध्यान देने के साथ वित्त के व्यवहार नींव और Middot; संभावना सिद्धांत; नुकसान निवारण; स्वभाव प्रभाव; अति आत्मविश्वास; Heuristics और भावनाओं और Middot; वाजिब प्रबंधक / अतार्किक बाजारों और कॉर्पोरेट निर्णय और Middot; वाजिब बाजार / अतार्किक प्रबंधकों और कंपनियों के निर्णय और Middot; समूह निर्णय लेने - व्यवहार नुकसान किसे भाग लेना चाहिए? कॉर्पोरेट वित्त संगोष्ठी के लिए लक्षित दर्शकों के प्रबंधकों, बैंकरों, पोर्टफोलियो प्रबंधकों, सुरक्षा विश्लेषकों, और कंपनियों के सलाहकार है। वित्तीय बाजारों और प्रतिभूतियों का कार्यसाधक ज्ञान के साथ साथ बुनियादी प्रबंधकीय अनुभव इस संगोष्ठी में नामांकन के लिए आवश्यक है। कोर संकाय समूह पूरा विवरणिका ट्यूशन: प्रति व्यक्ति $ 2,950.00 (अमरीकी डॉलर); दर संगोष्ठी किताब (एस) और किसी भी अन्य संबंधित सीखने समर्थन सामग्री भी शामिल है। स्पेशल छूट: और Middot; & Ldquo; अर्ली बर्ड और rdquo; डिस्काउंट। 11 जून 2010 से रजिस्टर और एक 10% छूट प्राप्त करते हैं। और Middot; कॉर्पोरेट छूट: एक 10% छूट पांच व्यक्तियों की एक न्यूनतम पंजीकरण के साथ कंपनियों के लिए उपलब्ध है। और Middot; शैक्षिक छूट। एक 20% छूट पूर्णकालिक विश्वविद्यालय संकाय के लिए उपलब्ध है। (योग्य छात्रों को डॉक्टरेट विशेष छूट की उपलब्धता के लिए सीधे हमें ईमेल कर सकते हैं)। रजिस्टर कैसे करना है ? और Middot; अंतरिक्ष तो अपनी सीट (एस) को आरक्षित करने के लिए सही दूर रजिस्टर कृपया सीमित है। और Middot; हम आपके अनुरोध प्राप्त हमारे कार्यक्रम के निदेशक के रूप में जल्द ही वापस करने के लिए हो जाता है कि इतनी के रूप में हम वर्तमान में प्रमुख क्रेडिट कार्ड स्वीकार करने के लिए हमारी पूरी तरह से सुरक्षित ऑनलाइन पंजीकरण प्रणाली का उन्नयन कर रहे हैं, हमें ईमेल करें आप staffaobf में (एस) की जरूरत है। हम बहुत ABF & rsquo में आपकी रुचि की सराहना की सेमिनार। संपर्क जानकारी: और Middot; ईमेल (तेजी से प्रतिक्रिया के लिए): staffaobf। या और Middot; फोन। 818-236-2145 और Middot; डाक पता: व्यवहार वित्त अर्थशास्त्र के अकादमी हे verreaction शायद बाजार की कीमतों पर मानव व्यवहार का सबसे लोकप्रिय ज्ञात प्रभाव है। सभी चीजों को एक तर्कसंगत बाजार में एक कंपनी की बुनियादी बातों में बाजार में उसकी कीमत का निर्धारण करना चाहिए, और दोनों के बीच एक स्पष्ट संबंध नहीं होना चाहिए, बराबर किया जा रहा। हालांकि, अनुसंधान - और साथ ही किसी भी दिन पर सीएनएन शेयर-टिकर में एक आकस्मिक नज़र - उम्मीद के रूप में इस संबंध जरूरी नहीं होता है कि पता चलता है। निवेशक नियमित रूप से ऐसा कीमतें ऊपर बहुत अधिक जोर दे रहा है या उनके मूल सिद्धांतों के खिलाफ बहुत कम उन्हें नीचे धक्का, अक्सर बेतहाशा, overreact। इतना ही नहीं हकीकत में इसलिए, नहीं पूरी तरह तर्कसंगत, बाजार है, लेकिन प्रभाव किसी भी वित्तीय या कंपनी आधारित कारक के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। विसंगति के लिए सबसे अधिक संभावना कारण, आय आश्चर्य या समाचार आइटम, या वास्तव में अन्य निवेशकों के कार्यों निवेशकों मानता तरीका हो सकता है, और करने के लिए प्रतिक्रिया करने के लिए प्रकट होता है। इस overreaction शेयर बाजार भर में होता है और कई निवेश रणनीतियों को जन्म देता है। विपरीत रणनीतियाँ overreaction प्रभाव वर्तमान 'पसंदीदा' के खिलाफ (विपरीत स्टॉक) 'एहसान से बाहर' की तुलना करते समय अत्यधिक स्पष्ट है, या क्या यह भी मान और ग्लैमर के शेयरों के रूप में जाना जाता है। 'एहसान से बाहर' शेयरों नहीं हो सकता है कि जो भी कारण के लिए खराब गुणवत्ता स्टॉक कर रहे हैं कि शेयर, बाजार के लिए आकर्षक नहीं हैं कि बस लोगों को कर रहे हैं। दिलचस्प बात यह है कि समय के साथ 'पक्ष' से बाहर स्टॉक, सामान्य रूप में, 'पसंदीदा' मात जाएगा, हालांकि, कि है। फिर 'बाहर पक्ष के' शेयरों हो जाते हैं, कारण प्रभाव खरीदने वृद्धि हुई 'पसंदीदा' उलट है और केवल मामूली बदलाव के शेयर की बुनियादी बातों के लिए जगह नहीं ले सकता है, जबकि प्रक्रिया, एक चक्रीय तरीके से दोहराया है। 'इन शेयरों निवेशक उम्मीदों परिवर्तन के रूप में समय के साथ रिवर्स करने के लिए करते हैं जाएगा क्योंकि' 'यह तब होता है,' एक दस साल की अवधि में शेयरों का पोर्टफोलियो के साथ प्रभाव पर शोध किया है जो डेविड Dremen, कहते हैं। 'आउट-ऑफ-पक्ष' शेयरों में अधिक से अधिक संभावित लाभ का प्रतिनिधित्व करने के लिए शुरू करते हुए उच्च विकास शेयरों के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम भी महंगा हो गया है। प्रभाव मतलब, माप उनके औसत की ओर जाते हैं जाएगा, जहां एक सांख्यिकीय प्रभाव के लिए प्रतिगमन की याद ताजा करती है, और नए तथ्य में कुछ भी नहीं है। वैज्ञानिकों ने मानव व्यवहार शामिल है जब प्रभाव के इस तरह अक्सर होता है कि कई सौ वर्षों के लिए जाना जाता है। नया क्या है प्रभाव शेयरों की एक विशेष क्षेत्र के भीतर होते पाया गया है कि है। एक शेयर है कि क्या एक 'एहसान से बाहर' या 'इष्ट' शेयर उनके अनुपात से संकेत दिया है। जिसका व्यापक और अच्छी तरह से शोध निष्कर्षों को वॉल स्ट्रीट पर काम करता है क्या में प्रकाशित किए गए थे जेम्स O'Shaughnessy, के अनुसार। इन में शामिल हैं: मूल्य मूल्य बुक करने के लिए (पी / बीवी), कमाई करने के लिए नकदी प्रवाह (पी / सीएफ), और मूल्य (पी / ई) के लिए मूल्य। सबसे कम अनुपात के साथ स्टॉक्स विशेष रूप से अच्छी खबर आश्चर्य पर, वृद्धि करने के लिए सबसे अधिक क्षमता है, और इसलिए वे अनिवार्य रूप से अच्छा स्टॉक कर रहे हैं प्रदान करने, के बाद की मांग की जानी चाहिए कि इस विपरीत नजरिए से लोगों को, कर रहे हैं। गति रणनीतियाँ Contrarian निवेश या मूल्य के शेयरों के पक्ष 'से बाहर ही खरीदने की आवश्यकता पर और माइक्रोसॉफ्ट या आईबीएम, जैसे नामी कंपनियों से छोटे लेकिन लगातार रिटर्न के ऊपर, शेयर बाजार में पैसा बनाने का संकेत है कि प्रतीत होता है। बहरहाल, मामला यह नहीं। ग्लैमर शेयरों बनने के लिए अपने रास्ते पर थे कि - - एक उसके तार्किक निष्कर्ष बढ़ती शेयरों खरीदना होगा कोई नहीं करने के लिए इस ले रहे थे, तो वास्तव में, और लाभदायक अवसरों याद किया जाएगा। इसके अलावा, मूल्य के शेयरों एक सार्थक वापसी को दिखाने के लिए पांच साल के एक औसत ले। जाहिर है कि अक्सर अस्वीकार्य है और अनुसंधान की गति को नियमित रूप से नई ऊंचाइयों की ओर कई कंपनियों के शेयरों धक्का है कि, वास्तव में, बाहर भालू, और पैसे काफी तेजी से पाँच साल की तुलना में इन शेयरों पर बनाया जा सकता है। यह तो आप बस की वजह से बाजार या व्यवहार प्रभावों को दूर उनके तर्कसंगत मूल्य से बढ़ रहे हैं कि किसी भी शेयर खरीदने का मतलब है कि यह नहीं है। इस तरह के एक दृष्टिकोण बेढ़ंगा और एक नुकसान में परिणाम की संभावना होगी। रॉबर्ट Vishny बताते हैं, हालांकि, 'तुम जरूरी बाजार में है, लेकिन हर कोई सोचता है कि कंपनियों के शेयरों पर सबसे अच्छा शेयरों पर पैसे नहीं बनाते हैं सबसे अच्छा होने जा रहे हैं'। यहां सवार, ज़ाहिर है, आप अभी भी वे अच्छा नहीं हो सकता है, भले ही अच्छा है या संभावित अच्छा कर रहे हैं कि कंपनियों के शेयरों को खरीदने की जरूरत है। यह सच है के रूप में है, और आप इन शेयरों का पता लगाने कर सकते हैं यद्यपि, लागू किया जा सकता है कि दो गति रणनीतियों रहे हैं। पहली रणनीति शेयरों के संयोजन के लिए लागू होता है, और बड़े शेयर प्रभाव के रूप में जाना जाता है का उपयोग करता है। एंड्रयू लो और क्रेग Mackinlay द्वारा पोर्टफोलियो रिटर्न पर अनुसंधान, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज पर छोटे और बड़े पूंजीकरण कंपनियों के एक मिश्रण का उपयोग, वहाँ एक सप्ताह के बीच एक संबंध था लौटने और जहां की कीमत परिवर्तन की दस प्रतिशत के आसपास है, अगले दिखाया अगले सप्ताह वापसी इस सप्ताह वापसी से अनुमान लगाया जा सकता है। वह यह है कि दैनिक और साप्ताहिक रिटर्न - - प्रभाव ही है, न कि व्यक्तिगत शेयरों के लिए, और केवल अल्पावधि में विभागों के लिए काम करता है, हालांकि एक नमूदार नेतृत्व / अंतराल पैटर्न होना प्रतीत होता है। इसका मतलब है, बड़े शेयरों में छोटी कंपनियों के शेयरों का नेतृत्व। इसलिए यह नाम। उदाहरण के लिए, माइक्रोसॉफ्ट को नाटकीय ढंग से चला जाता है और बाद में there146 कुछ दिनों के, दूसरे कंप्यूटर सॉफ्टवेयर निर्माताओं में sa मूल्य कूद। नतीजतन, दूसरी पंक्ति के शेयरों की खरीद - मिड कैप और स्मॉल-कैप - एक क्षेत्र में निकट भविष्य में कुछ समय एक फिर से रेटिंग के लिए तैयार होने का विश्वास है, और फिर धैर्य से, बहुत अच्छी तरह से काम कर सकते हैं निवेश पर बैठे। पैसे गति प्रभाव से विशुद्ध रूप से यहाँ किया जा सकता है, मेरी प्राथमिकता एक पोर्टफोलियो that146 के लिए है, आर्थिक रूप से मजबूत और यह चलता रहता है एक बार उतार-चढ़ाव से चारों ओर घिर होने की संभावना है। दूसरे शब्दों में, तुम अकेले निवेशक धारणा इन शेयरों नहीं मौलिक वित्तीय निर्धारकों और आर्थिक वास्तविकताओं के खिलाफ, घोंट कर रहे हैं का फैसला किया है जहां बाजार की धारणा के खिलाफ अपने दिमाग का खड़ा कर रहे हैं। दूसरी रणनीति जो बताते प्रोफेसर जोसेफ Lakonishok पेचीदा निष्कर्षों से संबंधित है कि उच्च गति स्टॉक - उनके पिछले छह महीनों के लाभ के आधार पर आकलित - कम गति स्टॉक मात 8 प्रतिशत से 9 प्रतिशत करने के लिए अगले वर्ष के दौरान। इसलिए, उच्च गति स्टॉक खरीदने पोर्टफोलियो रिटर्न बढ़ाने के लिए एक और उपयोगी तरीका साबित हो सकता है। फिर, हालांकि, सवार आप अभी भी अच्छा है या संभावित अच्छा कर रहे हैं कि कंपनियों के शेयरों को खरीदने की जरूरत है। यूसुफ Lakonishok और उनके सहयोगियों, वित्त प्रोफेसरों आंद्रे Shleifer और रॉबर्ट Vishny, सिर्फ दिलचस्प शैक्षिक विचारों के साथ नहीं आते हैं। उन्होंने कहा कि वे उनके अनुसंधान खोजों के कई अभ्यास में डाल दिया, जहां LSV एसेट मैनेजमेंट, चलाते हैं। आम तौर पर, वे गति टैग दिया गया है कि महंगी विकास स्टॉक चुनने से बचने के लिए करते हैं। सिर्फ उनके वसूली के ऊपर चरण की शुरुआत कर रहे हैं कि मूल्य के शेयरों को प्रकट करने के लिए - इस तरह के आय की रिपोर्ट या समाचार घोषणाओं के लिए वृद्धि की संवेदनशीलता और अस्थिरता के रूप में - इसके बजाय, वे गति संकेतों का उपयोग करें। इस पोर्टफोलियो के गठन, समय और शेयर चुनाव महत्वपूर्ण हैं का एक आसान तरीका नहीं है, लेकिन सिर्फ प्रोफेसरों की तरह आप एक विशेष कंप्यूटर प्रोग्राम है, तो आप यह एक बहुत सरल मिल जाएगा! आय आश्चर्य रणनीतियाँ जहाँ तक गति स्टॉक का संबंध है, एक पोर्टफोलियो बनाने में चाल अपनी बढ़ती चरण शुरू कर रहा है शेयर का संकेत सटीक उपाय प्रयोग में है। यह भी एक विशेष कंप्यूटर प्रोग्राम के साथ, यह पहली बार प्रकट की तुलना में कुछ कठिन हो सकता है। फिर भी, इस शेयर के पिछले छह महीने के लाभ को देख के अलावा, कमाई आश्चर्य भी शेयर के चयन के लिए निर्णायक कारक के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है। कोलंबिया विश्वविद्यालय में विक्टर बर्नार्ड और याकूब थॉमस के काम से सुझाव आय आश्चर्य का आकलन करने का एक ही रास्ता है, विश्लेषक की उम्मीदों के खिलाफ आश्चर्य मापने के द्वारा होता है। आश्चर्य की बात केवल सकारात्मक नहीं है, लेकिन विश्लेषक की उम्मीदों से अधिक है, तो यह आपके पोर्टफोलियो के लिए उम्मीदवार जीतने के लिए एक संभावित जा रहा है की अधिक संभावना है। हालांकि, यह आय बनाए रखा है या भविष्य में दोहराया जा सकता है कि क्या यह माना जाता है, खासकर जब यह हमेशा के लिए एक उपयोगी सकारात्मक आय आश्चर्य का गठन स्पष्ट नहीं है कि याद किया जाना चाहिए। एक निगल एक गर्मी नहीं है! कंपनी वास्तव में बिल्कुल बदल गया है? आय आश्चर्य भी विश्लेषक के मूल्यांकन के द्वारा बाजार में नकारात्मक रूप से प्रभावित किया जा सकता है और यह फिर से एक और उपयोगी रणनीति प्रदान करता है जो चरम में overreaction संकेत देता है। यह 1995 में मजबूत दूसरी तिमाही आय की सूचना दी थी जब उदाहरण के लिए, इंटेल इन हालांकि था, व्यवहार, बूंद के लिए प्रोत्साहन बोल रहा है जो विश्लेषक की उम्मीदों के तहत 4 प्रतिशत पर आ तीन दिनों में एक बेहद जरूरत से ज्यादा 20 प्रतिशत गिरा। एक परिवर्तन के आसपास आय निरंतर बढ़ती रही है जैसे कि अपरिहार्य था। 1997 के वसंत तक इंटेल के शेयर की कीमत लगभग तीन गुना था। बल्कि निवेश भीड़ के बाद से, कंपनी के बारे में जानकार कोई भी, इस स्थिति में पैसा बना दिया जाएगा। इसी तरह एक हड़ताली उदाहरण हेवलेट पैकार्ड का सवाल है, और यह भी समाचार विज्ञप्ति के चरम निवेशकों की प्रतिक्रिया हो सकती है बस कैसे जोर कार्य करता है। एक बार फिर से इस overreaction शोषण एक लाभदायक निवेश की रणनीति की ओर जाता है। सितंबर 1992 में कंपनी की आय विश्लेषक की उम्मीदों से नीचे होने की घोषणा की। अगले दिन तक, कीमत 18 प्रतिशत घटी थी। यह प्रतिक्रिया पूरी तरह से तर्कहीन और आय से अधिक था। 3.5 अरब डॉलर से कंपनी के बाजार पूंजीकरण में चौबीस घंटों में घटी थी कुछ लाख डॉलर के अगले वर्ष के दौरान आय में कमी की उम्मीद के लिए वास्तविक रूप में। कहने की जरूरत नहीं है - आप अब तक इस अनुच्छेद के जोर का पालन किया है - यह तीन महीने के भीतर कीमत पूरी तरह से ठीक है और फिर कुछ था कि पता करने के लिए एक आघात के रूप में नहीं आएगा। उन्होंने कहा कि जब व्यवहार के आधार पर आधारित मूल्य निर्धारण विसंगतियों के इन प्रकार, उसकी सफलता से बाहर का जन्म, और एक अच्छा निवेशक व्यापार लगातार होने की जरूरत नहीं है कि दृश्य लेने में एक गहन अंतर्दृष्टि के साथ, वॉरेन बुफे केवल को देखो ', यह अच्छी तरह से रख दिया किसी को भी मूर्ख कुछ आप कैपिटल कर सकते हैं, जिस पर उस दिन 'हो चुका है, तो बाजार को देखने के लिए। विलय रणनीतियाँ मूल्य निर्धारण विसंगतियों का कारण है कि overreaction का उपयोग करने के लिए एक और तरीका है कि विलय स्थितियों के कुछ प्रकार के शोषण करने के लिए है। उदाहरण के लिए, 1907 में एक गठबंधन रॉयल डच पेट्रोलियम और शैल परिवहन के बीच बनाया गया था। इन दोनों कंपनियों के एक 60 से 40 प्रतिशत के आधार पर उनके हितों को मर्ज करने के लिए सहमत हुए, लेकिन स्वतंत्र रूप से हॉलैंड में और इंग्लैंड में शामिल रहते हैं। चीजों को सन् 1990 में खड़ा था, आरडीपी SP500 के एक घटक के रूप में अमेरिका में मुख्य रूप से कारोबार कर रहा था और शैल FTSE100 (फाइनेंशियल टाइम्स स्टॉक एक्सचेंज एक सौ सूचकांक) के एक घटक के रूप में ब्रिटेन में मुख्य रूप से कारोबार कर रहा था। यहां तक ​​कि साल के गुजरने के लिए अनुमति देता है, एक तर्कसंगत बाजार में कंपनी के दो भागों में यह मामला नहीं था कि हाल के शोध से प्रकाश डाला गया है, फिर भी 60 से 40 करने का एक ही है, या इसी तरह, अनुपात में व्यापार करना चाहिए पैदा करती है कि; निगम की शेयर कीमतों में इस अनुपात को प्रतिबिंबित नहीं किया। इसके विपरीत, कर, लेन-देन की लागत, और विदेशी मुद्रा मतभेद के लिए समायोजित करने के बाद, आरडीपी और शेल के बीच वास्तविक कीमत अनुपात लगभग 35 प्रतिशत तक होने की उम्मीद अनुपात से भटक था। मानव व्यवहार के अलावा कंपनी के शेयर का सबसे संभावित लाभदायक भाग में निपटने से, यह भी एक arbitraging दृष्टिकोण के साथ शोषण किया जा सकता है, जो प्रभाव है, पैदा करने के लिए काम पर फिर से है। रणनीति शायद लंबे समय तक है लेकिन म्यूचुअल फंड या हेज फंडों के लिए यह निवेश का एक आदर्श तरीका हो सकता है। स्पष्ट उच्च जोखिम रणनीतियाँ एक स्पष्ट उच्च जोखिम रणनीति वे भारी नुकसान के लिए नेतृत्व करेंगे के रूप में एक अत्यंत व्यापक बर्थ जरूरत के रूप में माना जाता है कि निवेश में काम करना शामिल है। इस रणनीति के लिए तर्क है कि गलत सूचना, निवेश, या बाजार के दबाव के बारे में ज्ञान की कमी है, किसी तरह से सोच निवेशकों को प्रभावित करने और उन्हें overreact करने के लिए नेतृत्व कर रहे हैं। रणनीति के सफल कार्यान्वयन के लिए इन कारकों पर काबू पाने और तर्क से प्रस्तावित निवेश की जांच शामिल है। जंक बांड यहाँ एक उदाहरण हैं। ये क्रेडिट एजेंसियों द्वारा कम रेटिंग के साथ उच्च उपज बांड हैं, यानी मुद्दों बी बी या कम मूल्यांकन किया गया। देर से अस्सी के दशक में माइक Milken और Drexel बर्नहैम आसपास के मीडिया कवरेज से मजबूत इनमें से सामान्य धारणा है, वे बहुत बुरा है और इसलिए असाधारण जोखिम भरा हो जाता है। लेकिन उस धारणा को जायज या यह है कि वे न कि अपने ही माना आकलन करने से सुनना जानकारी के लिए ज़्यादा निवेशकों का एक और मामला है? वास्तविकता 178,450,000,000 $ लायक में 1996 (: प्रतिभूति डेटा कं स्रोत) में समाप्त होने के पांच वर्षों के दौरान जारी किया गया था - वास्तव इन बांडों के आसपास अभी भी इसलिए कोई उन्हें खरीद रहा है कर रहे हैं। दरअसल इन व्यक्तियों को अच्छी तरह से उचित शर्तों के तहत इन बांड की उच्च प्रदर्शन दिखाना है कि रिपोर्ट और अध्ययन की एक किस्म पर अपने निपटने के निर्णयों के आधार पर हो सकता है। उच्च ग्रेड लोगों की तुलना में और चूक (हिकमैन रिपोर्ट 1900 से डेटा को देख - 1945) नहीं काफी बड़े थे कि औसत उपज 50 प्रतिशत से अधिक पर ध्यान देने की बात है कि कम ग्रेड बॉन्ड; डिफ़ॉल्ट दर है कि, टी.आर. एटकिंसन के अनुसार, 1945 -1965 से वास्तव में 0.01 प्रतिशत थी; और डिफ़ॉल्ट दर 4 प्रतिशत की उपज के प्रीमियम पर 1981 से 0.015 प्रतिशत और 0.019 प्रतिशत के बीच तक पहुंचे, तब भी जब शायद सबसे खांसने जोखिम है कि अत्यधिक स्वीकार्य था। क्या यह मतलब है एक लाभ की संभावना बीस गुना अधिक संभावना डिफ़ॉल्ट पर संभावित नुकसान के खिलाफ की तुलना में था। लेकिन ज्यादातर निवेशकों के प्रभावित मानसिकता में एक निश्चित लाभ का कोई मौका नहीं था। अधिक से अधिक लाभ बाजार में कहीं वे क्या विश्वास की संभावना के साथ कर रहे थे सामना किया, और डैनियल Kahneman और अमोस Twerski भविष्यवाणी द्वारा विकसित संभावना सिद्धांत के रूप में, निवेशकों को इस तरह के आगामी ग्लैमरस रूप में वे सुरक्षित शेयरों में थे, क्या विश्वास के पक्ष में इस अवसर के स्पष्ट चलाया माइक्रोसॉफ्ट और याहू विडंबना उनकी रेटिंग छत के माध्यम से गोली मार दी और फिर देखते-sawed के रूप में कई निवेशकों ने बाद में इन शेयरों पर जला दिया हो जाएगा। जंक बांड हर किसी के लिए नहीं हैं, और निश्चित रूप से नहीं नौसिखिया के लिए; वे एक विविध पोर्टफोलियो में रहने की जरूरत है, उन्हें सफलतापूर्वक व्यापार करने के लिए ज्ञान के एक उच्च स्तर पर ले, और वे कई अभी भी नहीं कर रहे हैं जो अच्छी गुणवत्ता, रहने की जरूरत है। लेकिन क्या इस रणनीति को दर्शाता है पास जांच पर पहली बार प्रकट की तुलना में सुरक्षित हैं कि कई निवेश देखते हैं कि है। मानव व्यवहार, overreaction अपनी योग्यता के आधार पर जंक बांड या इसी तरह के स्पष्ट उच्च जोखिम वाले निवेश सावधानी से विचार देने से निवेशकों को रोक, ऐसे में मीडिया की सुर्खियां और विशेषज्ञ राय के रूप में बाहरी जानकारी के महत्व overweights। रणनीतियों की एक नई लहर Overreaction रणनीतियों की एक किस्म के साथ शोषण किया जा सकता है, जबकि हमने देखा है, के रूप में अब तक overreaction ही मुश्किल कीमत विसंगतियों का निर्धारण करने में एक कारण कारक के रूप में मापने के लिए है। ये जानने के बाद हमें एक अत्यंत प्रभावी रणनीति देना होगा। लेकिन, वैज्ञानिक जूरी बिल्कुल overreaction गठन पर अभी भी बाहर है। हम यह है कि क्या असर पता है, लेकिन यह वास्तव में क्या है? उदाहरण के लिए, यह एक बाजार है आधारित या व्यक्तिगत निवेशकों के प्रभाव, या दोनों के आधार? हम इसे बढ़ावा देने के कारक है कि साक्ष्य के रूप में कर रहे हैं कि इसके प्रभाव को देखने से पहले हम पता कर सकते हैं? एबीएन एमरो स्थापना के बाद से लगभग 27 प्रतिशत खो दिया है, जो उनके व्यवहार वित्त निधि के साथ मिल गया है के रूप में एक उपाय का उपयोग करने पर प्रयास, मिश्रित परिणाम का उत्पादन किया है। हम पूरी तरह से शेयर बाजार के संदर्भ में कैसे मानव व्यवहार कार्यों को समझने से पहले बहुत काम किया जाना चाहिए। फिर भी, जब निवेश मानव व्यवहार का ज्ञान हमारे पैसा बनाने के अवसरों में सुधार कर सकते हैं कि इसमें कोई शक नहीं है। व्यवहार वित्त विशेषज्ञों, हालांकि, केवल बस शामिल प्रक्रियाओं को समझने और निष्कर्षों को लागू करने के लिए एक व्यवस्थित दृष्टिकोण के साथ नई रणनीति की सतह खरोंच करने के लिए शुरू कर दिया है। कई और अधिक उपयोगी रणनीतियों अगले कुछ वर्षों में अमल में लाना करने की संभावना है। क्षेत्र अपने आप में एक वित्तीय क्षेत्र में नवागंतुक, और अब केवल इसकी कीमत को दिखाने के लिए शुरू हो गई है कि एक के बारे में केवल पंद्रह साल पुराना है।